GOOD CORPORATE GOVERNANCE, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE
TERHADAP MANAJEMEN LABA PERUSAHAAN MANUFAKTUR INDONESIA
Robert Jao
Gagaring Pagalung
(Universitas Hasanuddin)
Robert Jao
Gagaring Pagalung
(Universitas Hasanuddin)
PENDAHULUAN
Menurut
teori keagenan (agency theory),
adanya pemisahan antara pemilik dan pengelola dapat menimbulkan masalah keagenan (agency problems). Masalah
tersebut yaitu ketidaksejajaran kepentingan antara pemegang saham atau
prinsipal (principal) dengan
manajer atau agen (agent).
Jensen and Meckling
(1976) memandang baik prinsipal maupun agen berusaha untuk memaksimalkan
kesejahteraan
diri sendiri, sehingga ada kemungkinan besar agen tidak selalu bertindak demi
kepentingan terbaik prinsipal. Konflik ini tidak terlepas dari kecenderungan
manajer untuk mencari keuntungan sendiri dengan mengorbankan kepentingan pihak
lain. Aktivitas rekayasa membuat laporan keuangan tidak relevan lagi dengan
kebutuhan pemilik perusahaan. Laporan keuangan tidak dapat menjalankan
fungsinya sebagai media pertanggungjawaban manajer kepada pemilik karena
informasiinformasi yang terkandung disesuaikan dengan kepentingan manajer.
Aktivitas ini tidak hanya memberikan dampak negatif kepada pemilik saja tetapi
juga merugikan pihak lain yang menggunakan informasi keuangan tersebut. Pihak
yang berkepentingan akan melakukan kesalahan dalam mengalokasikan sumber daya.
Untuk mengurangi perilaku manajemen laba dan meningkatkan kualitas laporan
keuangan, maka perlu dilakukan tata pengelolaan perusahaan yang baik (good corporate governance/GCG).
Chtourou et al.
(2001) mengungkapkan prinsip corporate governance yang
diterapkan dengan konsisten dapat menjadi penghambat aktivitas rekayasa kinerja
yang mengakibatkan laporan keuangan tidak menggambarkan nilai fundamental
perusahaan. Penerapan corporate governance dapat
dilakukan melalui mekanisme monitoring untuk menyelaraskan berbagai kepentingan
antara lain:
(1)
Memperbesar kepemilikan saham perusahaan olehmanajemen (managerial ownership)
(Jensen and Meckling,
1976), sehingga kepentingan pemilik atau pemegang saham dapat disejajarkan
dengan kepentingan manajer.
(2)
Kepemilikan saham oleh investor institusional. Moh`d et al. (1998) dalam Midiastuty dan Mahfoedz
(2003) menyatakan bahwa investor institusional merupakan pihak yang dapat
memonitor agen dengan kepemilikannya
yang besar.
(3) Melalui peran monitoring oleh dewan
komisaris (board of directors).
Dechow et al.
(1996) dan Beasley (1996) menemukan hubungan yang signifikan antara peran dewan
komisaris dengan pelaporan keuangan. Mereka menemukan bahwa ukuran dan
independensi dewan komisaris mempengaruhi kemampuan mereka dalam memonitor
proses pelaporan keuangan.
(4) Membentuk komite audit sebagai pengawas
perusahaan. Komite audit merupakan pihak yang membantu komisaris dalam rangka
peningkatan kualitas laporan keuangan serta peningkatan efektivitas eksternal
dan internal audit (Sulistyanto, 2008: 155).
Faktor
lain yang mempengaruhi praktik manajemen laba yaitu ukuran perusahaan. Terdapat
dua pandangan tentang bentuk ukuran perusahan terhada manajemen laba. Pandangan
pertama, ukuran perusahaan yang kecil dianggap lebih banyak melakukan praktik
manajemen laba daripada perusahaan besar. Hal ini dikarenakan perusahaan kecil
cenderung ingin memperlihatkan kondisi perusahaan yang selalu berkinerja baik
agar investor menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut. Perusahaan yang
besar lebih diperhatikan oleh masyarakat sehingga akan lebih berhati-hati dalam
melakukan pelaporan keuangan sehingga berdampak perusahaan tersebut melaporkan
kondisinya lebih akurat (Nasution dan Setiawan, 2007). Akan tetapi, pandangan
kedua memandang ukuran perusahan mempunyai pengaruh positif terhadap manajemen
laba. Watts and Zimmerman
(1990) menyatakan bahwa perusahaan-perusahaan besar yang memiliki biaya politik
tinggi lebih cenderung memilih metode akuntansi untuk mengurangi laba yang
dilaporkan dibandingkan perusahaan-perusahaan kecil. Dalam kaitannya dengan leverage, salah satu alternatif sumber dana
perusahaan selain menjual saham di pasar modal adalah melalui sumber dana
eksternal berupa hutang. Perusahaan akan berusaha memenuhi perjanjian hutang
agar memperoleh penilaian yang baik dari kreditur. Hal ini kemudian dapat
memotivasi manajer melakukan manajemen hutang. Penelitian yang dilakukan oleh
Dechow et al. (1996)
menemukan bahwa motivasi perusahaan melakukan manajemen laba adalah untuk
memenuhi kebutuhan pendanaan eksternal dan memenuhi perjanjian hutang.
Tujuan
penelitian ini adalah (1) untuk mengetahui pengaruh corporate governance yang
terdiri dari kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan
komisaris, komposisi dewan komisaris independen, dan komite audit terhadap
manajemen laba, (2) untuk mengetahui pengaruh ukuran perusahaan terhadap manajemen
laba, (3) Untuk mengetahui pengaruh leverage terhadap
manajemen laba.
TINJAUAN
PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori
Keagenan
Teori
keagenan menyangkut hubungankontraktual antara anggota-anggota di perusahaan.
Jensen and Meckling
(1976) menjelaskan bahwa hubungan agensi terjadi ketika satu orang atau lebih
(prinsipal) mempekerjakan orang lain (agen) untuk memberikan suatu jasa dan
kemudian mendelegasikan wewenang pengambilan keputusan. Prinsipal adalah
pemegang saham atau investor, sedangkan agen adalah manajemen yang mengelola
perusahaan atau manajer. Inti dari hubungan keagenan adalah adanya pemisahan
fungsi antara kepemilikan di investor dan pengendalian di pihak manajemen.
Adanya pemisahan antara pemilik perusahaan dan pengelolaan oleh manajemen
cenderung menimbulkan konflik keagenan
di antara prinsipal dan agen. Konflik kepentingan antara prinsipal dan
agen
terjadi karena kemungkinan agen tidak selalu berbuat sesuai dengan keinginan
prinsipal, sehingga menimbulkan biaya keagenan (agency cost). Menurut Jensen and Meckling (1976) agency cost itu meliputi tiga hal, yaitu monitoring cost, bonding cost dan residual loss. Monitoring cost merupakan
pengeluaran yang dibayar oleh prinsipal untuk
mengukur, mengamati dan mengontrol
Perilaku agen agar tidak menyimpang. Biaya ini timbul karena adanya
ketidakseimbangan informasi antara prinsipal dan agen. Dalam situasi tertentu,
agen mungkin untuk membelanjakan sumber daya perusahaan (bonding costs) untuk menjamin bahwa agen tidak akan
bertindak yang dapat merugikan prinsipal atau untuk meyakinkan bahwa prinsipal
akan memberikan kompensasi jika dia benar-benar melakukan tindakan tersebut.
Akan tetapi masih dapat terjadi perbedaan antara keputusan-keputusan agen
dengan keputusan-keputusan yang dapat memaksimalkan kesejahteraan agen. Nilai
uang yang ekuivalen dengan pengurangan kesejahteraan yang dialami prinsipal
disebut dengan residual loss.
Dengan adanya masalah-masalah konflik kepentingan dan biaya-biaya agensi yang
akan timbul maka diperlukan suatu konsep yang lebih jelas mengenai perlindungan
terhadap para stakeholders.
Untuk itu, berkembang suatu konsep yang memperhatikan dan mengatur
kepentingankepentingan para pihak yang terkait dengan pemilik dan
pengoperasional suatu perusahaan yang dikenal dengan konsep corporate governance.
Corporate Governance dan
Manajemen Laba
Corporate governance merupakan
upaya untuk mengeleminasi manajemen laba dalam pengelolaan dunia usaha
(Sulistyanto, 2008: 154). Kunci utama keberhasilan GCG adalah membangun sistem
pengawasan dan pengendalian yang baik. Terwujudnya keseimbangan pengawasan dan
pengendalian pengelolaan perusahaan akan menjadi penghambat bagi manajer untuk
membuat kebijakan sesuai kepentingan pribadi serta mendorong terciptanya
transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi, dan keadilan.
Kepemilikan
Manajerial dan Manajemen Laba
Shleifer
and Vishny
(1997) menyatakan bahwa kepemilikan saham yang besar dari segi nilai
ekonomisnya memiliki insentif untuk memonitor. Secara teoritis ketika
kepemilikan manajemen rendah, maka insentif terhadap kemungkinan terjadinya
perilaku oportunistik manajer akan meningkat. Hasil penelitian Warfield et al. (1995), Midiastuty dan Machfoedz
(2003), Ujiyantho dan
Pramuka
(2007), dan Ali et al. (2008)
menemukan bahwa kepemilikan manajerial mempunyai hubungan negatif dengan
manajemen laba. H1a: Kepemilikan manajerial berpengaruh secara negatif terhadap
manajemen laba.
Kepemilikan
Institusional dan Manajemen Laba
Investor
institusional dikatakan sebagaiinvestor yang sophisticated
sehingga dapat melakukan fungsi monitoring secara lebih
efektif dan tidak percaya dengan tindakan manipulasi oleh manajer seperti
tindakan manajemen laba (Bushee, 1998). Pemikiran ini sesuai dengan hasil
penelitian Warfield et al.
(1995), Rajgofal et al.
(1999), Midiastuty dan Mahfoedz (2003), Cornett et al. (2006), Tarjo (2008), dan Shah et al. (2009). H1b: Kepemilikan
institusional berpengaruh secara negatif terhadap manajemen laba.
Ukuran
Dewan Komisaris dan Manajemen Laba
Semakin
banyaknya anggota dewan komisaris maka akan menyulitkan dalam menjalankan peran
mereka, di antaranya kesulitan dalam berkomunikasi dan mengkoordinir kerja dari
masing-masing anggota dewan itu sendiri, kesulitan dalam mengawasi dan
mengendalikan tindakan dari manajemen, serta kesulitan dalam mengambil
keputusan yang berguna bagi perusahaan (Yermack, 1996). Hasil penelitian yang
dilakukan oleh Beasley (1996), Yermack
(1996), Midiastuty dan Machfoedz (2003), Nasution dan Setiawan (2007) menemukan
bahwa ukuran dewan komisaris berhubungan positif dengan manajemen laba. Hal ini
menunjukkan bahwa semakin besar ukuran dewan komisaris maka semakin besar
kemungkinan terjadi manajemen laba. H1c : Ukuran dewan komisaris berpengaruh
secara positif terhadap manajemen laba.
Komposisi
Dewan Komisaris Independen dan Manajemen Laba
Beasley
(1996) meneliti hubungan antara
komposisi dewan komisaris dengan kecurangan pelaporan keuangan dan
menemukan bahwa perusahaan yang melakukan kecurangan memiliki persentase dewan
komisaris eksternal yang secara signifikan lebih rendah dibandingkan dengan
perusahaan yang tidak melakukan kecurangan. Hasil penelitian yang dilakukan
oleh Chtourou et al.
(2001), Xie et al.
(2001), Peasnell et al.
(2001), Cornett et al.
(2006), Nasution dan Setiawan (2007), Liu and
Lu (2007), serta Cornet et
al. (2009) menyimpulkan bahwa proporsi anggota dewan komisaris
yang berasal dari luar perusahaan berhubungan negatif dengan manajemen laba
karena anggota komisaris dari luar dapat meningkatkan tindakan pengawasan. H1d:
Komposisi dewan komisaris berpengaruh
secara
negatif terhadap manajemen laba.
Komite
Audit dan Manajemen Laba
Komite
audit memiliki tugas terpisah dalam membantu dewan komisaris terutama yang
berhubungan
dengan
kebijakan akuntansi perusahaan, pengawasan internal, dan sistem pelaporan
keuangan (FCGI, 2008). Xie et al. (2001)
dan Lin et al.
(2009) menemukan bahwa jumlah pertemuan komite audit berhubungan negatif dengan
manajemen laba. Lin et al.
(2009) menyatakan bahwa komite audit perlu secara aktif melakukan pekerjaan
dengan mengambil bagian dalam pertemuan komite audit. H1e: Komite audit
berpengaruh secara negatif terhadap manajemen laba.
Ukuran
Perusahaan dan Manajemen Laba
Penelitian
Chtourou et al.
(2001), Lee and Choi
(2002), Midiastuty dan Machfoedz (2003), Saleh et al. (2005), Liu dan Lu (2007), dan
Cornett et al.
(2009) menemukan bahwa ukuran perusahaan mempunyai pengaruh negatif signifikan
terhadap besaran pengelolaan laba. Perusahaan yang besar lebih diperhatikan
oleh masyarakat sehingga mereka akan lebih berhati-hati dalam melakukan pelaporan
keuangan, sehingga berdampak perusahaan tersebut melaporkan kondisinya lebih akurat.
(Nasution dan Setiawan, 2007). Hal ini menunjukkan bahwa semakin besar
perusahaan semakin kecil pengelolaan laba yang dilakukan. H2: Ukuran perusahaan
berpengaruh secara negatif terhadap manajemen laba.
Leverage dan
Manajemen Laba
Watts
and Zimmerman
(1990) menyatakan dalam debt covenant hypothesis bahwa
semakin dekat perusahaan ke arah pelanggaran persyaratan hutang yang didasarkan
atas angka akuntansi maka manajer lebih cenderung untuk memilih
prosedurprosedur akuntansi yang memindahkan laba periode mendatang ke periode
berjalan. Penelitian yang dilakukan oleh Saleh et al. (2005), Tarjo (2008), dan Lin et al. (2009) menemukan bahwa leverage mempunyai hubungan positif dengan
manajemen laba.
H3:
Leverage berpengaruh
secara positif terhadap manajemen laba.
METODA
PENELITIAN
Populasi
dan Sampel Penelitian
Populasi
penelitian adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dengan periode pengamatan dari tahun 2006 sampai dengan tahun 2009.
Pemilihan sampel berdasarkan metoda purposive sampling dengan
kriteria:
1.
Perusahaan secara konsisten terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dari tahun 2006 – 2009.
2.
Menerbitkan laporan tahunan dalam mata uang Rupiah secara berturut-turut pada
tahun 2006 – 2009.
3.
Memiliki data lengkap mengenai kepemilikan manajerial, kepemilikan
institusional, ukuran dewan perusahaan, komposisi dewan komisaris independen,
dan komite audit.
Jumlah
sampel yang dapat digunakan dalam penelitian ini sebanyak 28 (dua puluh
delapan) perusahaan atau 112 (seratus dua belas) data tahun perusahaan.
Definisi
Operasional dan Pengukuran Variabel
1.
Manajemen laba
merupakan suatu tindakan manajer untuk
memilih kebijakan akuntansi atau tindakan yang
mempengaruhi laba sehingga dalam rangka mencapai tujuan tertentu dalam
pelaporan laba (Scott, 2009: 403). Discretionary accrual (DA) sebagai
proksi dari manajemen laba dihitung dengan menggunakan Modified Jones Model (Dechow
et al.,
1995). Discretionary accrual dapat
digunakan untuk menaikan laba atau menurunkan laba maka penggunaan absolute discretionary accruals sebagai
ukuran untuk menentukan terjadinya manajemen laba (Cornett et al., 2006).
2.
Kepemilikan manajerial
merupakan jumlah kepemilikan saham oleh
pihak manajemen terhadap total jumlah saham yang beredar. Kepemilikan
manajerial diukur dengan persentase kepemilikan saham oleh pihak manajemen
terhadap modal saham perusahaan.
3.
Kepemilikan institusional
adalah jumlah persentase hak suara yang
dimiliki oleh institusi. Kepemilikan institusional diukur dengan persentase
jumlah saham yang dimiliki oleh institusi terhadap seluruh modal saham
perusahaan.
4.
Ukuran dewan komisaris
merupakan organ perusahaan yang
bertugas dan bertanggung jawab untuk melakukan pengawasan dan memberikan
nasihat kepada direksi serta memastikan bahwa perusahaan melaksanakan GCG.
Ukuran dewan komisaris diukur dengan menggunakan jumlah anggota dewan komisaris
baik yang berasal dari internal perusahaan maupun eksternal perusahaan.
5.
Komposisi dewan komisaris
independen.
komisaris independen merupakan
komisaris yang tidak berasal dari pihak terafiliasi. komposisi dewan komisaris
independen diukur dengan persentase jumlah anggota komisaris yang berasal dari
luar perusahaan terhadap seluruh komisaris perusahaan.
6.
Komite audit
merupakan komite yang memiliki tugas
terpisah dalam membantu dewan komisaris untuk memenuhi tanggung jawabnya dalam
memberikan pengawasan secara menyeluruh. Komite audit diukur dengan jumlah
rapat komite audit yang diselenggarakan dalam satu tahun.
7.
Ukuran Perusahaan.
perusahaan yang besar lebih
diperhatikan oleh masyarakat sehingga mereka akan lebih berhati-hati dalam
melakukan pelaporan keuangan dan melaporkan kondisinya lebih akurat. Ukuran
perusahaan diukur menggunakan logaritma natural dari total aset.
8.
Leverage.
rasio leverage
menunjukkan perbandingan dana yang dipinjam dari kreditur
dibandingkan dengan dana yang disediakan oleh pemiliknya. Leverage diukur dengan menggunakan rasio total
hutang terhadap total ekuitas.
Model
Penelitian
Untuk
menguji hipotesis, maka digunakan persamaan regresi berganda berikut:
DA
= β0 + β1
MAN + β2 INS + β3
UKD
+ β4 KI + β5
KA + β6 UKP + β7
LEV + ε
Keterangan:
DA :
Discretionary accruals
MAN
:
Kepemilikan Manajerial
INS : Kepemilikan Institusional
UKD : Ukuran Dewan Komisaris
KI : Komposisi
Dewan Komisaris Independen
KA
: Komite Audit
UKP : Ukuran Perusahaan
LEV : Leverage
β0
: Konstanta
β1 - β7 :
Koefisen Regresi
ε :
Error
HASIL
DAN PEMBAHASAN
Statistik
Deskriptif
Nilai
rata-rata, maksimum, minimum, dan standar deviasi dari kepemilikan manajerial,
kepemilikan institusional, ukuran dewan komisaris, komposisi dewan komisaris
independen, komite audit, ukuran perusahaan, leverage,
dan discretionary accrual dapat
dilihat pada lampiran 1. Hasil statistik deskriptif menunjukkan rata-rata
kepemilikan saham oleh pihak manajemen sebesar 3,34% dan kepemilikan saham
institusi sebesar 68,56% terhadap seluruh modal saham perusahaan. Perusahaan
sampel memiliki dewan komisaris 4-5 orang dan 42,23% dari anggota dewan
komisaris perusahaan merupakan pihak independen. Secara umum perusahaan sampel
sudah memenuhi standar minimal proporsi dewan komisaris independen yang
ditetapkan oleh Bapepam, yaitu sebesar 30%. Komite audit melakukan pertemuan
rata-rata sebanyak 6 kali dalam satu tahun. Ukuran perusahaan dalam nilai
logaritma natural sebesar 27,9338. Ini menunjukkan bahwa rata-rata total aktiva
perusahaan adalah sebesar Rp1.353.615.119.098,00. Rata-rata leverage perusahaan sebesar 1,51 yang
menunjukkan perbandingan hutang terhadap modal sendiri adalah 1,51 dibanding 1.
Uji
Asumsi Klasik
Uji Normalitas
Pada
data awal pengujian, data tidak berdistribusi normal (lampiran 2). Grafik normal probability plot menunjukkan
titik-titik menyebar di sekitar garis diagonal dengan penyebaran yang agak menjauh
dari garis diagonal. Untuk mendapatkan hasil yang lebih baik maka langkah
pengobatan dilakukan. Setelah dilakukan transformasi dengan logaritma natural,
maka hasil pengujian normalitas dapat dilihat lampiran 3.
Uji Multikolonieritas Hasil
uji multikolonieritas penelitian ini dapat dilihat pada lampiran 3. Berdasarkan
tabel di atas, hasil perhitungan nilai tolerance menunjukkan
bahwa tidak terdapat variabel yang mempunyai nilai tolerance lebih kecil dari 0,10. Selain itu,
tidak terdapat variabel dengan nilai VIF yang lebih besar dari 10. Dapat
disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolonieritas dalam penelitian ini.
Uji Heteroskedastisitas
Pengujian
untuk mendeteksi ada atau tidaknya heterokedastisitas adalah dengan melihat
grafik scatterplot.
Hasil uji heteroskedastisitas penelitian ini dapat dilihat pada lampiran 3.
Gambar menunjukkan bahwa tidak ada pola yang jelas serta titik-titik menyebar
di atas dan di bawah angka 0
pada
sumbu Y. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi
heteroskedastisitas.
Hasil
Pengujian Hipotesis dan Pembahasan
Berdasarkan
hasil pengujian, maka persamaan matematis penelitian ini adalah sebagai
berikut:
Ln
DA = 3,959 - 0,078 Ln MAN + 0,438 Ln
INS
+ 0,407 Ln UKD - 0,816 Ln KI - 1,443
Ln
KA - 0,136 Ln UKP - 0,036 Ln LEV
Hasil
pengujian H1a menunjukkan bahwa variabel kepemilikan manajerial berpengaruh negatif
terhadap manajemen laba dengan alpha sebesar
5%. Hal ini berarti dengan bertambahnya kepemilikan manajerial maka akan
mengurangi tindakan manajemen laba. Hasil penelitian mendukung hasil penelitian
yang dilakukan Jensen and Meckling
(1976), Warfield et al. (1995),
Midiastuty dan Machfoedz (2003), Ujiyantho dan Pramuka (2007), Ali et al. (2008) yang menemukan bahwa kepemilikan
manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Hal ini dapat
dijelaskan bahwa dengan meningkatkan kepemilikan manajerial akan menyelaraskan
atau menyatukan kepentingan manajer dengan pemegang saham sehingga mengurangi
perilaku oportunistik. Manajer akan ikut merasakan manfaat dari keputusan yang
diambil dan ikut menanggung kerugian sebagai konsekuensi dari pengambilan
keputusan yang salah. Hasil pengujian H1b menunjukkan bahwa kepemilikan
institusional mempunyai pengaruh positif terhadap manajemen laba dengan alpha sebesar 5%, artinya dengan bertambahnya
kepemilikan institusional maka akan meningkatkan tindakan manajemen laba. Hasil
ini bertentangan dengan hasil penelitian yang dilakukan Bushee (1988), Warfield
et al.
(1995), Rajgofal et al.
(1999), Midiastuty dan Mahfoedz (2003), Tarjo (2008), dan Shah et al. (2009) yang menemukan kepemilikan institusional
berpengaruh negatif signifikan terhadap manajemen laba. Hasil penelitian ini sesuai
dengan pandangan yang mengemukakan bahwa investor institusional merupakan
investor yang berfokus pada current earnings (Potter,
1992). Cornett et al. (2006)
juga menyatakan bahwa sangat memungkinkan manajer merasa terdorong untuk
memenuhi tujuan laba dari para investor sehingga melakukan manipulasi laba.
Hasil pengujian H1c menunjukkan bahwa ukuran
dewan komisaris mempunyai pengaruh positif terhadap manajemen laba
dengan alpha sebesar
5%, artinya perusahaan yang memiliki dewan komisaris dengan jumlah yang lebih
banyak akan meningkatkan tindakan manajemen laba. Hasil penelitian Beasley
(1996), Yermack (1996), Midiastuty dan Machfoedz (2003), Nasution dan Setiawan
(2007) juga menemukan bahwa ukuran dewan komisaris mempunyai pengaruh positif
terhadap manajemen laba. Kemampuan manusia berdiskusi dan bernegosiasi
terbatas. Ukuran dewan komisaris yang terlalu besar dapat membuat proses
mencari kesepakatan dan membuat keputusan menjadi sulit dan panjang. Yermarck
(1996) berpendapat bahwa jumlah dewan komisaris yang besar akan meningkatkan
permasalahan dalam hal komunikasi, koordinasi dan pengambilan keputusan
sehingga menghambat proses pengawasan atas tindakan yang dilakukan oleh
manajer. Dengan demikian, ukuran dewan yang kecil dianggap akan lebih efektif
dalam menjalankan fungsi monitoring atas pelaporan keuangan, sehingga
mengurangi insentif bagi manajer untuk memanipulasi laba. Hasil pengujian H1d
menunjukkan bahwa komposisi dewan komisaris independen mempunyai pengaruh
negatif terhadap manajemen laba dengan alpha sebesar
5%. Hal ini berarti semakin besar proporsi dewan komisaris independen maka akan
menurunkan manajemen laba. Hasil ini konsisten dengan hasil penelitian yang
dilakukan Chtourou et al.
(2001), Xie et al.
(2001), Cornett et al.
(2006), Nasution dan Setiawan (2007), Liu and
Lu (2007), serta Cornett et
al. (2009). Semakin besar komposisi dewan komisaris independen
maka semakin tinggi pengawasan di perusahaan sehingga dapat meminimalkan
kemungkinan manajer dalam melakukan manajemen laba. Komisaris independen mampu
melaksanakan fungsi monitoring agar tercipta GCG. Dengan pengawasan yang
dilakukan oleh komisaris independen akan menjadikan manajer lebih berhati-hati
dan transparan dalam menjalankan perusahaan yang akan mendorong terwujudnya
GCG. Hasil pengujian H1e menunjukkan bahwa jumlah pertemuan komite audit
mempunyai pengaruh negatif terhadap manajemen laba dengan alpha sebesar 5%. Hal ini menunjukkan semakin
banyak jumlah pertemuan komite audit maka akan menurunkan tindakan manajemen
laba. Hasil ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Chtourou et al. (2001), Xie et al. (2001), dan Lin et al. (2009). Keberadaan komite audit
perusahaan belum cukup untuk mengurangi tindakan manajemen laba. Lin et al. (2009) menyatakan bahwa meskipun anggota
komite audit bersifat independen dan mempunyai pengetahuan yang luas tetapi
tidak secara aktif menjalankan tugasnya sebagai komite audit maka fungsi
pengawasan tidak akan berjalan dengan baik. Diharapkan anggota komite audit
harus secara aktif melakukan tugasnya dengan mengambil bagian dalam pertemuan
komite audit yang diadakan dan bertanggung jawab sebagai komite audit sehingga
pengawasan yang dilakukan dapat berjalan secara efektif.
Hasil
pengujian hipotesis 2 menunjukkan bahwa ukuran perusahaan mempunyai pengaruh
negatif terhadap manajemen laba dengan alpha sebesar
5%. Hal ini menunjukkan semakin besar perusahaan yang diukur dengan total
aktiva maka tindakan manajemen laba berkurang. Hasil ini konsisten dengan hasil
penelitian dari Chtourou et al.
(2001), Lee and Choi
(2002), Midiastuty dan Machfoedz (2003), Saleh et al. (2005), Liu and Lu (2007) dan Cornett et al. (2009). Perusahaan yang besar akan
lebih berhati-hati dalam melakukan pelaporan keuangan dan cenderung melaporkan
kondisi keuangan dengan akurat karena lebih diperhatikan oleh masyarakat.
Sedangkan perusahaan kecil mempunyai kecenderungan untuk melakukan manajemen
laba dengan melaporkan laba yang lebih besar sehingga dapat menunjukkan kinerja
perusahaan yang lebih bagus. Hasil pengujian hipotesis 3 menunjukkan bahwa leverage tidak mempunyai pengaruh terhadap
manajemen dengan alpha sebesar
5%.Hasil ini tidak sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Saleh et al. (2005), Tarjo (2008), dan Lin et al. (2009) yang menemukan bahwa leverage mempunyai hubungan positif dengan
manajemen laba. Namun hasil penelitian ini konsisten dengan hasil penelitian
Midiastuty dan Machfoedz (2003), Peasnell (2003), dan Murhadi (2009) yang
menemukan leverage tidak
mempunyai hubungan signifikan terhadap manajemen laba. Perusahaan dengan
tingkat leverage yang
tinggi akibat besarnya total hutang terhadap total modal akan menghadapi resiko
default yang
tinggi yaitu perusahaan terancam tidak mampu memenuhi kewajibannya. Tindakan
manajemen laba tidak dapat dijadikan sebagai mekanisme untuk menghindarkan default tersebut. Pemenuhan kewajiban harus
tetap dilakukan dan tidak dapat dihindarkan dengan manajemen laba. Koefisien
determinasi sebesar 0,739 berarti 73,9% dari manajemen laba dapat dijelaskan
oleh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan komisaris,
komposisi dewan komisaris independen, komite audit, ukuran perusahaan, dan leverage sedangkan 26,1% dari manajemen laba
dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian. Dari
hasil uji F menunjukkan tingkat signifikan sebesar 0,000 yang menunjukkan bahwa
variabel kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan
komisaris, komposisi dewan komisaris independen, komite audit, ukuran
perusahaan, dan leverage secara
bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Pendapat mengenai jurnal ini adalah sebagai berikut :
1. Jurnal ini termasuk jurnal nominal memakai Statistik Deskriptif dan Uji Normalitas dan Asumsi Klasik
2.
Jurnal ini hanya memakai 5 prinsip GCG
Tidak ada komentar:
Posting Komentar